ما هي الهوامير المفتوحة ؟

تعتمد البورصات العامة على مشاركين محترفين ملتزمين بتوفير السيولة في أسهم معينة هم الهوامير المفتوحة حيث يقوم هؤلاء المشاركون بدور تجار الجملة والتجار الذين يلتزمون برأس مال الشركة للتنافس مع بعضهم البعض لتلبية الطلبات التجارية كما إن الهوامير المفتوحة يعتبرون من مكونات البنية التحتية الأساسية التي تحافظ على أسواق الأسهم المتداولة قوية وذات سيولة عالية وسلسة.

من هم الهوامير المفتوحة ؟

الهوامير المفتوحة هم شركات أعضاء في البورصة تتكون من تجار فرديين يلتزمون برأس مال ثابت للتنافس من أجل تدفق الطلبات في أسهم معينة حيث تجري هذه الشركات نوعين من التجارة ويشترون ويبيعون الأوراق المالية لحسابات العملاء ويشار إليها باسم تداولات الوكالة ولحسابات الشركة الخاصة بهم المشار إليها في الصفقات الرئيسية.

فبينما يقوم الوسطاء بتسهيل أوامر التداول من المشترين والبائعين يقوم الهوامير المفتوحة بالفعل بتنفيذها كما يمكن لـ الهوامير المفتوحة التعامل مباشرة من مخزونهم مع أوامر العملاء المجمعة وفروق الأسعار المرجحة لتحقيق الأرباح.

وقد ظهرت الهوامير المفتوحة في الأصل لبورصة ناسداك كما يعملون أيضًا في البورصات المدرجة بما في ذلك بورصة نيويورك وأميكس كطرف ثالث ويتنافسون مع بعضهم البعض كمتخصصين.

مسؤوليات الهوامير المفتوحة:

الهوامير المفتوحة مفوضون ليكونوا مشترين وبائعين راغبين في أفضل عرض للأسهم التي يصنعون سوقًا فيها وهم ملزمون بنشر واحترام عروضهم وطلب عروض أسعار ثنائية الجانب في أسهمهم المسجلة.

وهناك ثلاثة أنواع أساسية من الشركات التي تعتبر ضمن الهوامير المفتوحة بناءً على تخصصها وهي البيع بالتجزئة والمؤسسات والبيع بالجملة.

حيث يخدم الهوامير المفتوحة المختصون بالتجزئة طلبات عملاء وساطة التجزئة ويتخصص الهوامير المفتوحة المؤسسيون في عمل أوامر الكتل الكبيرة لصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد وشركات التأمين وشركات إدارة الأصول.

ويميل الهوامير المفتوحة المختصون بالتجزئة والمؤسسات إلى الاحتفاظ بمخزون كبير في متناول اليد في حين يحاول تجار الجملة الحفاظ على تجنب المخاطرة قدر الإمكان من حيث الالتزام برأس المال.

كما يتداول تجار الجملة في الأسهم للعملاء من المؤسسات ومختلف الوسطاء غير المسجلين في أسهم معينة ويتعامل الهوامير المفتوحة كتجار الجملة في مجموعات كبيرة الحجم غالبًا باستخدام برامج تداول عالية التردد لتحسين استراتيجيات التجميع وتشتهر هذه الشركات أيضًا بترتيبات تدفق الطلبات التي تعوض الوسطاء الذين يوجهون طلبات العملاء إليهم.

من هم الهوامير المفتوحة؟

يميل وسطاء التجزئة الكبار إلى استخدام الهوامير المفتوحة الداخليين بالإضافة إلى تصفية تداولاتهم الخاصة ويتخصص الوسطاء المتعاملون مع العملاء المؤسسيين مثل جولدمان ساشز وجي بي مورجان وجي بي مورجان ستانللي في تجارة السوق كهوامير مفتوحة مؤسسيون بالإضافة إلى طلبات عملاء التجزئة.

ويمتلك الهوامير المفتوحة من نوع تجار الجملة ترتيبات تدفق الطلبات مع العديد من الوسطاء والتجار بالإضافة إلى تطبيقات تداول التكنولوجيا المالية ومن بين أكبر بائعي الجملة جي ون اكستنشن سيرفس وابكس كليرنج كوربريشن وسيتاديل سيكيوريتيز وفيرتو فاينانشل وتو سيجما سيكيورتي.

الهوامير المفتوحة مقابل شبكات ECN:

تعد شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) المنافسين الأساسيين للهوامير المفتوحة حيث تمكن دفاتر الحدود الإلكترونية وأنظمة التداول البديلة (ATS) المتداولين من التحكم في عمليات التنفيذ الخاصة بهم من خلال توجيه الأوامر المباشرة.

وتعد المنافسة مع شبكات ECN أحد الأسباب الرئيسية التي تدفع الهوامير المفتوحة من نوع تجار الجملة إلى ترتيب اتفاقيات تدفق الطلبات لتحفيز وسطاء التجزئة على إرسال طلبات العملاء الخاصة بهم وهذا منتشر بشكل خاص مع تطبيقات التداول بدون عمولة.

هل يستطيع الهوامير المفتوحة التلاعب بالأسهم؟

دائمًا ما توجد إمكانية للتلاعب من قبل الهوامير المفتوحة ومع ذلك فإن تعريف التلاعب هو منطقة وسطية فإذا أراد الهوامير دفع سعر السهم للأسفل فإنهم يخاطرون بالتعرض للضغط والعكس صحيح.

ومع ذلك إذا كان لديهم أمر مؤسسي لبيع 1,000,000 سهم من XYZ فمن المحتمل أن يكون له تأثير مادي سلبي على سعر السهم.

وسوف يعمل الهوامير المفتوحة على الأمر عن طريق بيع الأسهم على المكشوف في السوق المفتوحة وإغلاق الصفقة عن طريق شراء الأمر المؤسسي.

ويُسمح لهم بإجراء تداولات الوكالة والتداولات الأساسية لذلك إذا قاموا ببيع 50000 سهم إضافي مع العلم أن بإمكانهم خفض السعر لتغطيته فسيكون ذلك ممكنًا وغير قانوني.

هل إشارات الهوامير المفتوحة حقيقية؟

كان هناك وقت يملك فيه الهوامير النفوذ لإطلاق نبوءة تحقق ذاتها مثل الإشارات على سبيل المثال فإن شراء GSCO للأسهم في العطاء الداخلي من شأنه أن يدفع المتداولين إلى التقدم للأمام مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

ومع ذلك فقد ولت تلك الأيام منذ فترة طويلة حيث أن اسم اللعبة هو إخفاء الشفافية لتقليل تأثير السوق وقد أدى ذلك إلى زيادة مخاطر شبكات ECN و ATS بما في ذلك البيع على المكشوف ونادرا ما يحاول الهوامير المفتوحة إظهار الشفافية هذه الأيام.

كيف يصنع الهوامير المفتوحة المال؟

عند أخذهم للحركة المضادة لطلبات العملاء والمخاطرة حيث لديهم رأس مال غير محدود ويمكنهم فعل أي شيء غالبًا ما يستخدمون برامج تداول عالية التردد تحت اسم برامج مشاركة الحجم لتنفيذ استراتيجيات التأرجح والتداول اليومي مما يحقق لهم الأرباح الوفيرة.

حيث يجب أن يولي المتداولين والمستثمرين مزيدًا من الاهتمام للوقت والمبيعات عبر شاشات الكمبيوتر نظرًا لأن هذه تداولات فعلية مقابل خصوم كبار.

فعندما ترى تذبذب أو شموع سعرية تتحرك بعنف بينما تنتشر أسعار العرض والطلب بشكل كبير ويتم القيام بعدد قليل جدًا من الصفقات في الوقت المحدد والمبيعات فهذه علامة على محاولات تلاعب حيث يعتقد العديد من المتداولين أن هوامير السوق يحبون إثارة ردود فعل الذعر والهلع عن قصد.

ويعد التصرف بشكل صحيح وتحسين عمليات التنفيذ والاستراتيجيات هو أفضل طريقة لتجنب الاهتزازات التي يسببها هوامير السوق في الصفقات الاندفاعية حيث يضمن استخدام وسيط الوصول المباشر إلى السوق (DMA) للتحكم في توجيه الطلبات أن هوامير السوق لن يأخذوا الاتجاه المعاكس من تداولاتك.

فشبكات الاتصال الإلكترونية (ECN) هي لعنة على هوامير السوق وتمكن المتداولين الأفراد بميزات شبيهة بالهوامير مثل وضع الأوامر المخفية والطلبات المعلقة.

كما يجب أن تنتبه إلى تدفق أوامر هوامير السوق ذوي الحجم الكبير حيث يشتهر تجار الجملة الإلكترونيون الضخمون بترتيبات تدفق الطلبات مع وسطاء التجزئة وغالبًا ما يتخذون عكس اتجاه صفقات العملاء لذلك من الحكمة تحديد متى يكونون ملتزمين جدًا بهذا الاتجاه أو الآخر.

أيضاً احذر من التضليل سواء من الوسطاء أو الهوامير المفتوحة وكن على دراية بالأخبار والتقارير والاعلانات وكذلك الطلبات المخفية والمعلقة في الوقت المحدد والمبيعات فعندما ترى 100 سهم فقط معروضة في الطلب الداخلي ولكن يطبع الوقت والمبيعات أكثر من 10000 سهم منفذة بهذا السعر فهذا يخبرك أن هناك بائعًا مخفيًا كبيرا.

وكلما لاحظت ذلك بشكل أسرع يمكنك تجنب الصفقة بشكل أسرع عندما يشعر المشاركون بالذعر ففي حين أن هذا غير قانوني إلا أنه لا يزال موجودًا في الأسهم المتداولة الأقل حجمًا حيث يُظهر السوق الكثير من النشاط ولكن الصفقات الفعلية في الوقت المحدد والمبيعات ضئيلة فاحذر من مطاردة هذه الأسهم بل استخدم الأوامر المخفية أو المعلقة للدخول في عمليات التداول المدروسة جيدا.

كما أدى تشديد فروق الأسعار والانتقال إلى شبكات ECN و ATS إلى تقليص عدد الشركات التي تعمل كهوامير مفتوحة للدفاع ضد مجموعة ضخمة عند تنفيذ طلباتك ومن الحكمة التفكير في استخدام وسيط DMA يتيح منصات توجيه الطلبات المباشرة لعمليات تنفيذ فورية وشفافة.

المزيد : من هم هوامير البورصة | حقائق كبيرة عنهم

الاسئلة الشائعه

من هو صانع السوق؟

صانع السوق يمكن ان يكون شخص او الشركة يقوم بعرض سعر الاصل للبيع او الشراء وذلك على امل تحقيق ربح من الفرق الذي من المتوقع أن يحدث في تحركات هذا الأصل.

ويمكن أن يكون صانع السوق هذا هو بنك مركزي والذي ينفذ عمليات بيع وشراء ليس بهدف الربح ولكن بهدف التحكم في سعر العملة بعكس صناع السوق الآخرين الذي يمكن ان يكون شركة أو كبار مستثمرين او غيرهم.

من هم صناع السوق في الفوركس؟

هم شركات او افراد تدخل السوق بمبالغ ضخمه وتقوم بعمليات البيع او الشراء وذلك على امل تحقيق ربح من الفروقات التي تحدث في الأسعار.

و هناك ثلاثة انواع رئيسية من صناع السوق وهم:

• البنوك المركزية والتي تدخل السوق بهدف التحكم في العملة وليس بهدف الربح.
• كبار المستثمرين
• الشركات التجارية والبنوك التجارية.

كيف يتداول صناع السوق؟

صناع السوق هم الأفراد أو الجهات المسؤولة عن تحريك الأسواق المالية، وهم يشار إليهم أيضاً بمصطلح “المتداولون المؤسسيون” أو “المتعاملون الكبار”. ويتمثل دور صناع السوق في القيام بعمليات الشراء والبيع بشكل كبير في الأسواق المالية بهدف التحكم في أسعار الأصول المالية والحفاظ على استقرارها، وذلك بناءً على تحليلهم للوضع الاقتصادي والمالي والسياسي والاجتماعي والتقني للبلدان والشركات.

من هم هوامير البورصة؟

مصطلح “هوامير البورصة” فهو يشير إلى الأشخاص الذين يملكون ثروات كبيرة ويتعاملون في البورصة، ويقومون بشراء وبيع الأسهم والأصول المالية بكميات كبيرة. ويشار إلى هؤلاء الأشخاص بمصطلح “هوامير” نظراً للنفوذ الذي يملكونه في الأسواق المالية ولقدرتهم على تحريك الأسعار، وقد يكون لهم تأثير كبير على اتجاهات الأسواق. ومن المهم الإشارة إلى أنه لا يوجد تعريف محدد أو دقيق لمصطلح “هوامير البورصة” وقد يختلف تعريفه بين الأفراد والجهات المختلفة.