الأسواق بين البيانات الأمريكية والمركزي الأوروبي فهل ستتغير قواعد اللعبة؟

بعد أن رفع المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة اليوم سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي البيانات الأمريكية الأولى للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث على الأجندة الاقتصادية الأمريكية اليوم الخميس 27 أكتوبر.

وتتوقع الأسواق أن ينتعش الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي قدره 2.4٪ بعد الانكماش بنسبة 0.6٪ المسجل في الربع الثاني.

ومع ذلك فقد أظهر أحدث تقدير للناتج المحلي الإجمالي الآن الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا والذي نُشر في 19 أكتوبر أنه من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.9٪ في الربع الثالث.

وبعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في سبتمبر أقر مسؤولو السياسة بالمخاطر المتزايدة للانكماش الاقتصادي لكنهم أكدوا أنهم سيظلون يركزون على هدف السيطرة على التضخم حتى يروا زيادة ثابتة في معدلات البطالة وتحقيق التوظيف الكامل ليس هدفهم حالياً.

وفي ملخص التوقعات الاقتصادية التي صدرت مع بيان السياسة النقدية توقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2٪ في عام 2022 و1.2٪ في عام 2023.

البيانات الأمريكية كيف ستغير قواعد اللعبة في الأسواق؟

كتب نيك تيميراوس كبير المراسلين الاقتصاديين في صحيفة وول ستريت جورنال والذي نشر بشكل واضح ارتفاع الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس قبل أيام قليلة من اجتماع السياسة في يوليو مؤخرًا أن مسؤولي السياسة النقدية كانوا يخططون للإبلاغ عن زيادات أصغر في أسعار الفائدة اعتبارًا من ديسمبر.

كما كشفت استطلاعات مؤشر ستاندرد آند بورز العالمية لمؤشر مديري المشتريات المخيبة للآمال في وقت سابق من الأسبوع أن النشاط الاقتصادي في القطاع الخاص انكمش بوتيرة متسارعة في أوائل أكتوبر مما أدى إلى عمليات بيع للدولار.

بالإضافة إلى ذلك أظهر استطلاع رأي كونفرنس بورد أن ثقة المستهلك تدهورت في أكتوبر مما تسبب في استمرار ضعف الدولار مقابل العملات الرئيسية.

ويبدو أن البيانات الأمريكية الكئيبة التي أعقبت مقال تيميراوس قد أعادت إحياء التوقعات بتبني بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفًا سياسيًا أقل تشدداً.

ووفقًا لـ CME تقوم الأسواق بتوقع رفع أسعار الفائدة أكثر من 50٪ من احتمال قيام البنك المركزي الأمريكي برفع سعر الفائدة بما مجموعه 125 نقطة أساس بحلول نهاية العام مقارنة بـ 20٪ فقط الأسبوع الماضي.

اقرأ المزيد: اليورو مقابل الدولار وتحركات حذرة اليوم

وكما ذكرنا أعلاه من غير المرجح أن يضع مسؤولو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الكثير من الاهتمام لتقرير الناتج المحلي الإجمالي عند تقييم توقعات السياسة.

ومع ذلك فإن رد فعل السوق على أحدث البيانات الأمريكية والتي لم تكن من العوامل المؤثرة في السوق في الماضي تشير إلى أن المستثمرين قد يبحثون عن عذر للخروج من صفقات شراء الدولار أثناء إعادة تقييم مراكزهم قبل إعلانات السياسة الفيدرالية في نوفمبر.

كما إن قراءة البيانات الأمريكية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث أقل قليلاً وفقًا لتوقعات السوق البالغة 2.4٪ وقد تجبر الدولار على البقاء تحت الضغط في رد فعل مفاجئ في حين أن القراءة التي تقل عن 2٪ قد تفتح الباب أمام انخفاض حاد آخر في مؤشر الدولار الأمريكي.

فمن المفترض أن يساعد ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي بالقرب من تقدير بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا عند 2.9٪ على بقاء الدولار الأمريكي مرنًا مقابل العملات والسلع على الأقل حتى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.